Quem compra renda elevada, enche a carteira de risco

É comum que muitos investidores tomem decisões de investimento, em Fundos Imobiliários, buscando os que “pagam mais”. Principalmente os novatos.

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É comum que muitos investidores tomem decisões de investimento, em Fundos Imobiliários, buscando os que “pagam mais”. Principalmente os novatos.

Quem faz isso está enchendo a carteira de risco. Diversos sites e ferramentas mostram rankings de rentabilidade. Esses rankings são montados com base no Dividend Yield.

O que é o Dividend Yield?

Dividend Yield = Dividendos / Preço da Cota

Só isso. São os últimos 12 meses de dividendos divididos pelo preço da cota.

Qual o risco de olhar apenas o Dividend Yield ou DY?

Você não sabe se os dividendos passados irão se repetir no futuro. Você não sabe se o fundo fez alguma distribuição não recorrente, como o lucro na venda de um imóvel, por exemplo. Dividend Yield alto, geralmente, significa risco alto.

Observe que o preço é o denominador na fórmula. Se outros investidores percebem um risco no fundo e decidem vender cotas, o DY (resultado da continha) tende a ser maior somente porque o preço é menor.

Exemplo:

Um FII que custa R$100,00 e paga R$7,00 de dividendos ao ano tem um DY de 7%. Aí, de repente, o único inquilino anuncia que vai sair. Muitos investidores vendem as cotas na bolsa e o preço cai para R$50,00. Observe que os dividendos ainda estão iguais, mas o DY vai para 14% e o FII começa a aparecer nos famosos rankings. Isca perfeita para os incautos. 

O que fazer?

Leia relatórios gerenciais, entenda o negócio que você está se associando e compare sempre com outras opções de investimento. O Dividend Yield é uma métrica importante. No entanto, diz pouca coisa se olhada primeiro ou de maneira isolada.

Antes do preço ou qualquer métrica que contenha o preço na fórmula, entenda a qualidade dos ativos e se eles têm condições de gerar renda no futuro. É isso que você compra.

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