O que é Valuation de Ações e qual sua importância?

O que é Valuation (Scott Graham)

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Valuation é um termo do inglês, que em tradução livre significa “precificação”, ou seja, como você precifica uma ação. Através dele que você sabe qual que é o valor justo, preço correto de uma determinada companhia.

Fazendo um paralelo com o mercado real, é como se você fosse precificar um imóvel que deseja comprar. Para você saber qual preço deve pagar por aquele imóvel, é necessário avaliar algumas questões como: qual é a localização, tamanho do imóvel, quando foi construído e outras variáveis. Assim com base nesse estudo do imóvel, você pode estabelecer um preço justo.

Suponhamos que você avalie que esse imóvel vale 200 mil reais. Se o vendedor aceitar vender por um preço menor do que esse, como por exemplo, 150 mil reais, você fecha a transação e faz a compra. Mas caso contrário, se o vendedor quiser um preço mais elevado como 250 mil reais, você não faz a compra.

 Normalmente a mesma lógica deveria se aplicar para o Mercado de Ações. Quando alguém deseja comprar ações de uma empresa, deve entender o que ela faz, setor de atuação, perspectivas futuras, como que é o histórico, quais são os dados financeiros e com isso chegar numa estimativa no julgamento de preço justo. Então você compra essa ação se conseguir pagar mais barato do que você acredita que ela vale e não compra se o preço estiver mais caro.

Vamos combinar que não faz o menor sentido você comprar um imóvel por um valor x se você não sabe onde que esse imóvel está localizado, qual o tamanho do terreno, se tem alguma coisa em cima do terreno e outras variáveis. Desta forma você estaria dando um tiro no escuro.

 Por incrível que pareça tem gente que faz isso ao comprar ações. Compra sem nem saber que a empresa faz.

Como que funciona o Valuation?

Qual que é o processo para você precificar uma companhia? A ideia lógica por trás dessa metodologia é relativamente simples: uma empresa vale o quanto ela vai retornar de lucros no futuro para você.

Porém o cálculo é um pouco mais complexo quando saímos da teoria e vamos para prática.

Vamos supor que você está avaliando uma empresa e essa empresa costuma dar 100% de lucro todos os anos. Não faz o menor sentido essa empresa ser avaliada, ou seja, ser precificado em 50 mil reais, porque você a compraria por 50.000 reais e teria R$ 100 mil de lucro todos os anos.

 Você sabe que isso é totalmente é diferente e distorcido da média de mercado, não encontramos oportunidades assim no dia a dia. Então essa precificação está errada.

Nesse exemplo citado de uma empresa que gere 100 mil reais de lucros, ela deveria valer no mínimo, algo em torno de 500 mil a 700 mil reais. Claros que depende de inúmeros outras variáveis e o processo é bem mais complexo que isso. Mas podemos concordar que a precipitação de 500 a 700 mil reais parece muito mais realista.

Também existe outro lado. Por exemplo, uma empresa pode dar R$ 1000 de lucro por mês. Faz sentido essa empresa que não tem perspectiva de crescimento desse lucro crescer, ser precificado em R$ 3 milhões?

 Não faz o menor sentido, porque ninguém vai pagar R$ 3 milhões para ter um retorno de mil reais por mês. É um retorno muito baixo.

Quando falamos de investimento em ações o processo é exatamente igual.  Precisamos projetar e estimar qual é o retorno, qual é o lucro, o futuro dessa companhia, e com base nessa estimativa tomamos uma decisão.

Por que o Valuation é importante?

Na prática é como se você estivesse comprando um imóvel sem saber onde que ele está, qual é a metragem, se tem alguma coisa construída e etc. Muito improvável que alguém compre um imóvel sem saber essas informações, porque você teria medo de pagar muito caro.  

Imagine você pagar R$ 500 mil, R$ 1 milhão em um imóvel que é pequeno, em uma localização ruim e que não tem nada construído no terreno. Não faria o menor sentido. Mas muitas pessoas fazem exatamente isso com ações. Não entendem o que a empresa faz, quanto dá de lucro, quais são suas perspectivas futuras. Vão lá e compram aquele negócio totalmente no escuro.

Quando um investidor faz isso ele não tem a menor ideia se aquele investimento faz sentido, se ele vai dar um retorno bom no longo prazo ou se vai ser algo ruim. É como se estivesse apostando na mega-sena ou jogando em um cassino e a tendência é que seu retorno seja ruim.

Para você investir em Bolsa e ter bons resultados no médio e longo prazo é necessário aprender o Valuation, porque é isso que vai determinar ou aumentar a sua chance de ter uma boa rentabilidade.

Se você não quiser aprender não tem problema, mas contrate um profissional para te ajudar nisso. Ele vai te passar essas informações da forma mais simples e completa possível.

Se você for investir comprando ações aleatoriamente, com base em uma notícia da internet, você vai apostar na sorte e pode acabar perdendo muito dinheiro.

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